Il lavoro della Fed sarebbe più facile con una politica fiscale più intelligente

Gli stabilizzatori automatici e un consiglio fiscale imparziale potrebbero aiutare l’indebitamento pubblico a rispondere in modo più efficace ai cicli economici.

Powell ha fatto il suo lavoro. Ora fai il tuo, solo in modo più intelligente.

Fotografo: Nathan Howard/Bloomberg tramite Getty Images

Il presidente della Federal Reserve Jerome Powell ha prontamente rinunciato all'idea di aumentare il target di inflazione della banca centrale nel suo discorso alla conferenza di Jackson Hole la scorsa settimana. Ma l’idea non verrà meno. Ha sostenitori influenti e sostengono una forte causa. Inoltre, potrebbero farcela anche se la Fed negasse che ciò che sta accadendo. La banca centrale potrebbe aumentare tacitamente l’obiettivo del 2% pur insistendo sul fatto che non ha fatto nulla del genere. Questo potrebbe, in effetti, essere il risultato più probabile.

Sarebbe un peccato. La risposta migliore è mantenere l’obiettivo del 2% e sforzarsi di raggiungerlo, pur riconoscendo i limiti di ciò che la Fed può fare da sola. La chiave è l’attuazione della politica fiscale. Se ciò potesse essere fatto in modo meno casuale, il lavoro della banca centrale sarebbe più semplice e i costi per tenere sotto controllo l’inflazione diminuirebbero.